芳源股份获13家机构调研：电子化学品最重要的包含高纯硼酸溶液、高纯硫酸铜溶液、硫酸钴等单月销售合计约几十万规模（附调研问答）

  芳源股份12月5日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年12月5日接受13家机构调查与研究，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

  答：稳定情况下NCA前驱体及碳酸锂估计相比来说较高，镍钴盐类次之，NCM前驱体偏低。新领域产品如电子化学品及固态电池高镍前驱体毛利率非常可观，只是目前规模较小。

  答：湿法冶炼的生产链条较长，具备浸出、萃取、结晶或合成等工序，将氢氧化镍、粗制硫酸镍、镍钴料、三元电池废料、硫酸锂溶液（卤水）等资源作为原材料，利用分离提纯技术制备高纯硫 酸镍结晶、高纯硫酸钴结晶、电池级硫酸锰结晶、电池级锂盐等，或可进一步合成NCA/NCM三元前驱体、球形氢氧化镍等产品。公司可依据市场及客户的真实需求情况灵活调整产品结构，选择较多。

  答：以往公司第一大客户占比较高，且产品以三元前驱体为主。这两年公司在转型，往中间品镍钴盐、碳酸锂去做，丰富产品结构的同时积极开拓客户。国内前驱体方面公司加深与贝特瑞、盟固利301487）、杉杉等原有客户的密切合作伙伴关系，同时开拓了国内其他前驱体客户，除定制化产品外增加非定制化产品的销售，扩大销量；碳酸锂目前客户以金属贸易商和下游正极厂商为主，随着产量的逐步上升，新客户也会逐步导入进来；中间品镍钴盐主要以邦普等正极材料厂商为主。

  答：以前驱体计算总体产能约9万吨，实际部分产能用来生产镍钴盐，部分已经技改为碳酸锂产能。后续会继续技改部分产能生产碳酸锂，结合准备开始建设的锂矿焙烧和卤水车间，计划明年将大幅度的增加用于碳酸锂的产能。

  答：电子化学品最重要的包含高纯硼酸溶液、高纯硫酸铜溶液、高纯硫酸钴溶液等，单月销售合计约几十万规模；固态高镍三元前驱体目前达到吨级出货量。

  答：镍钴锂金属价格波动会对公司存货价值及产品营销售卖产生一定的影响，产品方面碳酸锂基本为现款现货结转较快，影响不大；主要受影响为镍钴存货，但目前镍钴金属价格均相对低位，继续大幅度下滑风险较小，后续公司准备开展期货套保以减少金属价格波动对公司的影响。

  答：我们会结合市场及公司的情况积极适时推动可转债转股，以降低资产负债率;

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